雪珊则用玉手轻点遥控笔，早已准备好的幻灯片翩然而至，再用激光笔的红点指着相关数据轻松的说：“通过我们最近一期委托全球权威的市场统计机构得出的，TGI（TargetGroupIndex目标群体指数）的数据证明，我们最大的用户群体来源于美容健身，网购团购，生活家居等。

基于这三大用户属性，我们有了精确的用户群体画像，他们主要集中于一线城市和部分江浙地区，年龄从22岁~39岁，对生活有高品质追求，收到较高的教育程度，并有较强的经济来源，喜欢购买轻奢品。”

她的幻灯片用简单易懂的圆饼表和曲线表，分别展示着主要来源群体，以及用户画像，让在座的一些分析师都自叹弗如，就连吴磊都对她的充分准备感到满意。

雪珊继续播放下一页，亮出了网站广告的截图和色彩斑斓的户外海报拍摄图，介绍道：“而我们针对他们的关注点，不仅在各个门户网站的相应论坛和板块投放广告，还在目标用户集中的城市地铁口、公交车站台也投放了海报，效果显著，用户从注册到购买的转换率达到80%，营业额已经突破单日百万。

请问还有什么问题吗？”

吴磊跟其他人小声商量了一下，便代表甲方提出：“各方面我们都觉得可以很感兴趣，这次项目，我们的估值是4000万美金，预计要融资A轮20%，以800万美金（2009年约5440人民币），收购颜之优选20%的股权，不知道你们是否有异议。”

甲方继续说道：“我们要求在投资前估值中扣除完全稀释后的20%作为期权池。”

袁源有些疑惑的说：“您稍等，我们商量一下。”

说完便轻声咨询何书文：“到底什么是期权池啊？”

何书文皱着眉头跟他说：“期权池是你需要预留股份，将来用于奖励给核心成员的，预留的越大，你的创业公司估值越低。

这是A轮谈判中非常重要的一个战略高地！”

“我还是有点听不明白，为什么我预留给得力干将的股份会影响到我本身的估值呢？不是应该更加激励员工吗？”

袁源金融方面确实零基础，还是不太懂，但他好在不懂就问。

雪珊则耐心的跟他解释说：“我跟你举个例子，公司的投资前估值（Pre）为4000万美元，甲方要给你800万美元的新投资对不对？那我们的公司后估值（Post）就是Pre的4000万加上投资额800万。”

袁源点头后，她才敢继续讲，不然有的人脑子不跟着你的思路走，说也白说，尤其这种艺术型的：“你的Post变成4800万美元，其中的20%也就是960万美元要作期权池，但这需要从投资前估

值4000万中扣除，这么一来，现在我们的公司的Pre立马就从4000万降到了3040万美元，是不是少了一大截？”

“对哟！

雪珊，还是你厉害！

你这么一说我终于听明白了，我们的蛋糕就缩小了嘛！

感觉甲方占了大便宜。

但是，我们怎么样才能保障自己的利益呢？”

袁源只能听明白，发现自己被动，却只能干着急。

“我有一个办法。”

雪珊说完，对乙方提出请求：“我方不认同稀释后的期权池，预设期权池20%，那在设置期权池之前，VC和创始人，长信按2：6：2的比例分别拿出4%，12%，4%的股份凑成期权池。”

听闻她的建议，吴磊和何书文面面相觑，忍不住都笑了起来。

吴磊说：“你想的也太周到了，意见是很好的，但是，我们的损失却很大啊，从来就没有哪个创业者敢让VC来投入期权池的。”

何书文也笑着说：“雪珊毕竟还年轻，不过能想到这一点很可贵了。

那么，既然你们要注资近5500万人民币进来，如果占得股权太大，对我们的利益会有影响，我们希望的让你们持13%。

长信拥有优先持股权，会跟投相应的资金保证在A轮融资后仍然保持20%。”

“13%实在是太少了，我们无法接受。”

吴磊那边也不答应。

“咱们都稍作休息吧，来点下午茶。”

袁源看一时僵局当中，便叫行政部送来了准备好的茶点和咖啡，加上两边的大佬本来就认识，气氛也缓解了下来。

而何书文也把尹清叫过来了，预备接下来万一合作成功将要商谈的法律细则。

……

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