张郃赶到街亭，发现马谡把营寨安在山上，马上切断山下的水源，把蜀军围困在山上。

蜀军在山上断水，时间一长，饥渴难忍，营中大乱，张郃抓住时机，发起猛攻，蜀军纷纷逃散，马谡想禁止也禁止不了，只好自己杀出重围，逃回祁山。

王平在山下发现蜀军溃散，命令士兵拼命擂鼓以疑兵之计止住张郃进攻，得以从容地收集散兵，率将士退回祁山。

街亭失守，打破了诸葛亮的部署，使蜀军失去了进攻的据点。

诸葛亮见取胜无望，便带兵及千余家百姓，撤回汉中。

诸葛亮对街亭失守十分痛心，追查责任，首先是马谡违背部署，造成致命的错误。

马谡当先锋，人们本来就不满意，不严办更难使众人心服，诸葛亮便依法处死了马谡。

马谡被处死后，诸葛亮亲自设祭，想起与马谡多年的情谊，不禁热泪盈眶，蜀军将士也被感动得个个流泪。

接着，诸葛亮又上书刘禅，自请处分。

刘禅接到奏章后，把诸葛亮降职为右将军，代理丞相职务。

这种处分当然只是做做样子给人看的，并不影响诸葛亮的实际权力。

以后诸葛亮又曾两次率军伐魏，蜀军都取得了局部胜利。

后主刘禅认为诸葛亮立了新功，便下诏恢复诸葛亮丞相职务。

就在这年，吴王孙权正式称帝，派使臣到成都，建议和蜀汉互尊为皇帝。

刘禅把这件事交给臣下讨论，蜀汉大臣多数认为只有蜀国才能继承汉朝正统，孙权称帝和曹丕一样，都算是僭越，主张与东吴断绝盟好关系。

不过，最终还是都同意了诸葛亮以联盟大局为重的主张。

于是，刘禅便派使臣到东吴，向吴帝孙权祝贺，并订立了新的盟约，约定互不侵犯，在灭魏之后平分曹魏之地。

建兴十二年（公元234年）春二月，诸葛亮亲率十万大军由斜谷而西出，发动了第五次北伐。

这次出兵还派了使者去东吴约孙权东西配合，同时大举进攻。

四月，诸葛亮据武功五丈原（今陕西岐山县境内），与司马懿相持于渭水之南。

鉴于每次北伐都因军粮不继而夭折，他这次干脆采取了分兵屯田的办法，作为长久打算，由于诸葛亮治军严明，屯田士兵和当地人民相处得十分融洽。

魏军主将司马懿，久经征战，老谋深算。

他深知蜀军远来，利在速战，便坚守不出。

诸葛亮心中焦急，百般挑战，又送给司马懿一套妇女服饰来羞辱他，司马懿还是按捺住自己的怒火，想方设法约束住部将，就是拒不出战。

这时，配合蜀军进攻的东吴10万大军出师不利，久攻魏军重镇合肥不下，战将孙泰被射杀，吴军便撤退回国了。

吴军这次出兵虎头蛇尾，使诸葛亮的蜀军又成孤军。

加上司马懿坚守不战，诸葛亮见难以取胜，心中更加焦急。