袁世凯电，上月韩转运漕米御史郑秉夏自任回汉，力主贷华款议，迭谏王毋信邪说。

王坚持不允由海关抵偿，令郑来商，另筹偿款，凯迭驳拒。

顷来称已得请由转运御史出名贷款，仍由外署印押，海关分偿。

请饬另具合同草，以便呈王核定云。

查韩欠德商债，系运漕船值运员出名，亦无甚妨碍，即另具草交呈云。

贷款既成，韩王转感袁甚。

盖王素不亲朝政，日嗜玩乐，得此巨款，遂欲购西洋各种玩具。

袁投其所好，谓何国之器皿精，何国之价值廉，及清之颐和园现购何物，如何陈设。

王遂嘱袁代购，并请指点陈设。

于是韩王宫中焕然一新。

王由是信袁，倚之如左右手，袁遂乘机吸收韩之各种利益。

先是，日国有小蒸汽船两只，行驶韩内河。

袁欲夺日利益，要求韩王，由韩、华商人合募资本，组织内河小蒸汽船会社。

王即谕外部与袁结约，并包载韩之饷项粮米，许二十五年为期，期内不得再许他国。

约成，袁电李鸿章，李告总理衙门曰：

袁道电，小轮条规要节内载，同顺泰集华、韩股分，每股百元，限四百股。

造小轮四只，作为韩接运局船。

仍由同顺泰管理，不由韩节制。

往内地各口及运漕换挂韩旗，韩官妥为扩助。

每年运韩漕十万包，每包付脚力洋八分。

不许再与他国定约接运，限办二十五年各等语。

鸿章查系因日本已有小轮行韩内河，故为此约。

袁世凯智谋权术，韩入其彀而不知。

一意扩张清驻韩之势力范围。

录袁致李之密电以证之：

顷晤王及世子，情甚殷洽，嘱凯遇事指教，务期中东无稍芥蒂。

现深知凯待韩甚厚，已往各事请毋介意，等语。

近自两次贷款七十万，韩君臣感悦，凯乘机联络开导，与权贵闵泳骏、泳达、郑秉夏等均善。

骏等迭谏王及妃诚事华，信待凯，以图自保。

王、妃均渐感悟，倘能久定此见，东方事可望渐顺云。

韩王既得西洋各种玩物，乃招优伶数百人于宫中，饮酒纵乐，而军人饷项欠至数月不发。