奥利弗看着司弦在小黑板上重点标记出来的“危机”

，沉吟的片刻，“经济增速往下走，股市大幅走牛？”

“是的。”

司弦说，“你看，日本1975到1980年，台湾1986到1990年，均出现了经济增速下降但股市大幅走牛的情况，核心在分母驱动，而非分子驱动。

台湾增速换挡发生在80年代后半段，但由于80年代初蒋|经国因身体每况愈下，在增速换挡之前已经提前推动了改革，产业成功升级到电子信息产业。

因此，虽然gdp增速下台阶，但无风险利率从14大幅下降至6，加之贸易顺差热钱流入，股市走出一波大牛市，涨幅超过500。

还有日本，日本在1969-1973年增速换挡期上半场拒绝减速，大搞列岛改造和货币投放刺激经济，房市股市出现短暂泡沫。

1973年前后石油危机和前期过度投放的货币引发高通胀，货币政策转向紧缩，无风险利率过高导致股市为熊市。

又在1973-1980年进入增速换挡期下半场，经过改革和结构调整，1975年以后产业升级，增速换挡取得积极成效，无风险利率从10大幅走低至7，股市出现了一波大牛市，涨幅超过了100。”

奥利弗眉头紧锁，“你对97年似乎有保守看法？”

“我担心97年的金融危机。”

1997年1月，索罗斯开始对觊觎已久的东南亚金融市场发动攻击。

泰国首当其冲。

同年5月，国际货币投机商开始大举沽售泰铢，7月初泰铢沦陷，金融风暴开始席卷亚洲。

10月20日是美国华尔街股市惨剧“黑色星期一”

的10周年纪念日。

就在这一天，香港股市开始下跌。

10月21日、22日香港恒生指数连续两天大幅下挫，累积跌幅近1200点，大约是9，被当地市场人士形容为小股灾。

23日，香港恒生指数最低曾落至97667点，跌幅高达1871点，恒生指数闭市时报104263点，退低12115点，下跌了104％，有人甚至认为这一天的跌幅可和1987年的黑色星期一相提并论。

香港的上市公司市值在23日一天就损失了4335亿港元，同8月份市值高峰期的43354亿港元比较，减少了15420亿港元，减幅达35。

与此同时，香港十大富豪估计共损失超过2100亿港元。

并且，全球各地股市形成恶性循环式的普遍狂跌，27日，纽约道琼斯指数狂跌近55426点，是有史以来跌幅最惨的一天，因而导致中途自动停盘一个小时。

东京股市开盘后即狂跌800多点。

28日香港恒生指数狂泻1400多点，跌幅达137，全日最低达877588点，以9059．89点收市，下跌点数创历史之最。

“嗯你的推断并不是没有道理的。”

奥利弗说。

透支性经济高增长和不良资产的膨胀，市场体制发育不成熟，“出口替代”

型模式的缺陷。

索罗斯虽然触发了金融危机，但这些潜在的危机仍旧像一个□□一样，“我们除了在股市上准备了狙击手，也会极力促成货币互换的协议。”

于是，他们的话题又转到了金融安全上面。

获得一定财富的时候，也肩负着社会的金融风暴，想要保住自己的钱，就先要保护社会上，也就是大家的钱。

奥利弗身后的大老板们都很懂这个道理。

奥利弗向她透露得越多，司弦便越知道自己脱不开身了。