戊戌变法时设立矿务铁路总局，他与王文韶受命主持。

没多久，政变发生，康、梁亡命，他和谭嗣同等&ldo;戊戌六君子&rdo;共八人先后被捕。

在狱中，他向狱卒打听&ldo;能不能留下一两人&rdo;，狱卒说留两人，他问是谁，回答是杨深秀、康广仁。

行刑那天，他果然听到套车六辆，自知难以幸免，只有静坐等死，结果，八人中留下了他和徐致靖，徐永远监禁，他流放新疆。

上谕宣布他的罪名只有四个词：&ldo;居心巧诈，行踪诡秘，趋炎附势，反复无常&rdo;，都很空洞，并无实际内容，从这十六个字我们实在看不出什么来，难道仅仅因为他和康有为是同乡？其实，他对维新事业参与不深，他只是一个比较能干的新官僚罢了。

他之所以为慈禧太后不喜欢，原因还是在朝廷内部的派系之争，当时所谓的&ldo;帝党&rdo;、&ldo;后党&rdo;，他本无倾向，但他与翁同龢接近，而被视为&ldo;帝党&rdo;。

加上他出使多年，沾染了洋气，吃洋菜，看灯影戏，生活非常奢华，家里收藏大量名画，光是王石谷的山水画就在百幅之上，书斋就叫&ldo;百石斋&rdo;。

他很喜欢钱，维持他的那种生活也需要钱，他先后供职的总理衙门、户部又都是肥缺，再加上他的恃才傲物、口无遮拦，因此颇受&ldo;后党&rdo;的嫉恨，多次遭到弹劾，一度曾被革了职。

还有一件事，对他的命运也不是无关紧要的。

1897年，他前往英国祝贺维多利亚女王即位60周年，归途中在巴黎拍卖行买了贵重的红、绿帽花两枚，钻石手镯两副，献给慈禧太后和光绪帝。

帽花是绿的更贵，他指名献给慈禧，但是他忽略了给一手遮后宫的太监总管李莲英备一份，结果李使坏，在慈禧面前说正室穿红，妾只能用绿。

西宫出身的慈禧对此极为敏感，恼怒之下就将两份礼物一律退还。

此事虽然发生在前，但慈禧对他从此有了恶感。

戊戌政变后，如果不是英、日两国驻华使节出面救他，他也是要送上菜市口的。

那就不只是&ldo;六君子&rdo;了。

他办外交、出使多年，在外国人眼里，就是个外交家。

1898年9月25日，他被捕之后，英国公使窦纳乐给李鸿章写了信，觉得分量不够，又写信给日本代公使林权助，希望当时正在北京的伊藤博文帮忙。

林权助在和伊藤商量后，亲自去见李鸿章，并以伊藤名义，请李出手救张荫桓。

李一开始不答应•林权助威胁说这可能要引起列强干涉。

不得已，李给荣禄写信，要他到慈禧那里想办法。

李当时虽不在位，但影响力仍在，接任他的荣禄对他的话还是很相信，徐致靖也是他通过荣禄保下来的。

张荫桓流放新疆，在直隶境内半个月，押解他的两人叫王庆保、曹景鄺，他们一路聊天，两个有心人将他所说的逐日记下来，结果成了一本书《驿舍探幽录》。

其中讲到朝廷引用康有为的经过、&ldo;六君子&rdo;被杀的情况，德国亨利亲王、日本首相伊藤博文召见他的往事，甚至提到：&ldo;皇太后私蓄有二三千万金，半在南苑，半在大内，皆用红头绳束之。

&rdo;两年后发生八国联军之乱，他在新疆被杀，和他的这些言辞恐怕也不会没有关系。

十年后，英国记者莫理循抵达乌鲁木齐，还特意找到了他被处死的那个菜园。

张荫桓在流放途中作了很多诗，不知为什么他要为诗集起名《荷戈集h他对自己的处境倒还坦然，只是怀念流散的名画，其中有这样。